虽然科技巨擘大举投资 AI 基础建设，但营收尚未出现实质成长。分析师估算，AI 企业每年必须赚取约 6,000 亿美元，才能负担 AI 基础建设（如资料中心）。
Tom′s Hardware、Cointelegraph 6日报导，辉达2023年的资料中心硬体营收为475亿美元，多数是应用於AI与高效能运算（HPC）的绘图处理器（GPU）。亚马逊（Amazon.com）云端运算商Amazon Web Services（AWS）、Google、Meta及微软（Microsoft）等许多企业都在大举投资AI基础建设，但这些投资是否能有回报？
云端商（尤其是微软）正在重金囤积GPU。辉达财报显示，其资料中心营收有一半来自大型云端商，光微软就为2024会计年度第四季（11~1月）贡献22%营收。与此同时，辉达2025年第一季（2~4月）卖出的资料中心GPU价值约190亿美元。Q1期间，辉达资料中心营收较去年同期激增427%至226亿美元。
辉达新推的B100 / B200处理器，承诺效能可望高2.5倍、成本仅增加25%，有望带动更进一步的投资潮，创造另一波供给短缺问题。
Sequoia Capital分析师David Cahn的计算相对简单。首先，他将辉达的营收运转率（run-rate，指按照运行速度推估未来表现）预估值乘以二，估算AI资料中心总成本（GPU占据一半，其余是能源、建筑及後援发电机）。然後，Cahn再将这个数字乘以二，来涵盖终端用户（例如新创商、或向AWS等云端商购买AI算力的业者）的50%毛利率。
（Source：Sequoia Capital）
Cahn指出，OpenAI营收正在飞快成长，2024年有望从2023年底的16亿美元上升至34亿美元，突显OpenAI的市场主导地位，远远超越其他营收还无法达到1亿美元的新创商。
然而，就算是乐观情境下，科技巨擘也难以创造6,000亿美元AI营收。Cahn指出，假设Google、微软、苹果（Apple）及Meta各创造100亿美元AI相关年营收，而甲骨文（Oracle）、字节跳动（ByteDance）、阿里巴巴（Alibaba）、腾讯（Tencent）、X及特斯拉（Tesla）各创造50亿美元AI年营收，这跟AI企业每年需赚取的6,000亿美元相比，还是有高达5,000亿美元差距。
Cahn相信，业界不能期待AI投资能快速带来回报，同时还需意识到当前投资计画的投机本质，并持续创新、创造价值。若不这麽做，则这个价值数千亿美元的泡沫势将破裂，甚至可能引发全球经济危机。
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